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國際綜述

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來源:新華財經責任編輯:小余時間:2022年11月04日 13:42手機海鑫鋼網

盡管英國面臨經濟衰退,且新任首相蘇納克削減開支可能加深經濟衰退,但考慮到通脹壓力,英國央行周四依然如預期般加息75個基點至3%,加息幅度為1989年以來最大。

英國央行貨幣政策委員會面臨艱難的平衡,自9月貨幣政策會議以來,許多經濟指標已經走弱,但就業市場依然緊張,薪資增長強勁。對英國央行來說,近來發生很多變化,英國的迷你預算促使英國央行對英國國債市場進行緊急干預,也導致英國前首相特拉斯辭職?,F在英國國債市場稍顯穩定,英國央行似乎可以在未來幾個月繼續通過大幅加息來實施抗擊通脹的計劃。

貝萊德首席投資策略師VivekPaul在一份報告中表示,在英國央行將關鍵利率上調75個基點之后,英國國債收益率開始走高,盡管英國經濟正在步入衰退,但英國可能還會進一步加息。他表示,“盡管加息對經濟增長造成損害的證據越來越明顯,但今天的加息不太可能是最后一次?!?/p>

英國總體CPI年率在7月達到了10.1%,然后在8月下滑到9.9%,但在9月再次回升到10.1%。這種來回波動的通脹數據顯示出價格壓力十分難以消除。英國央行預計,第四季度英國通脹率將達到11%左右的峰值,如果前景顯示通脹壓力加大,貨幣政策委員會將在必要時作出有力回應。

由于通脹持續高企和勞動力市場吃緊,英國央行仍需要大幅加息,不過英國央行未來的加息幅度可能低于市場預期。不斷惡化的經濟前景和迫在眉睫的財政整頓,可能會促使英國央行在未來采取不那么激進的舉措。

英國央行稱,英國目前處在衰退中,將持續到2023年。最高利率可能低于市場暗示的水平,金融市場預期利率將在2023年達到5.25%的峰值;如果利率遵循市場曲線,預計英國將出現兩年經濟衰退。

CNBC評論稱,英國央行進行了1989年以來的最大一次加息,但政策制定者的語氣較為溫和,希望緩和市場對進一步大幅收緊貨幣政策的預期。貨幣政策委員會可能需要進一步提高銀行利率,使通脹可持續回歸目標水平,盡管達到一個低于金融市場定價的峰值。

加拿大皇家銀行也表示,英國央行的加息幅度不太可能像市場預期的那么多。

德意志銀行首席英國經濟學家SanjayRaja表示,收緊貨幣政策是有限度的,如果英國的銀行利率最終達到市場預期的5%,這將給已經在苦苦掙扎的家庭和企業帶來資產負債表壓力。

英國央行未來加息的規模將在很大程度上取決于經濟預測,將于11月17日宣布的政府支出計劃和稅收措施仍存在不確定性。英國政府可能會對近期政府債券或金邊債券的不穩定做出過度反應,并過度收緊財政政策,從而"增加英國經濟增長更疲弱/衰退更長時間的可能性"。

資管公司Cardano的資深經濟學家ShwetaSingh直言,英國央行貨幣政策委員會似乎仍在黑暗中摸索,該央行在抑制通脹和減緩經濟衰退之間面臨前所未有的困難。

丹斯克銀行分析師預計,隨著衰退風險越來越明顯,增長前景越來越疲弱,英國央行將回歸更為溫和的立場,預計12月英國央行將加息50個基點,2023年2月最后一次加息25個基點。

渣打銀行則指出,英國12月的加息步伐料將回到50個基點,因為屆時可能會出現更多英國經濟實質性放緩的證據。鑒于通脹可能已在10月見頂并開始下降,這應該會進一步支持該央行重回50個基點的步伐。明年第一季度將再加息75個基點(2月50個基點,3月25個基點),考慮到英國經濟面臨的逆風,這一預測的風險傾向下行。如果經濟活動出現更明顯的放緩,勞動力市場出現更明顯的疲軟跡象,該行加息步伐可能會更快地回到25個基點。

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